东吴证券：获取海兰信买入评级

东吴证券股份有限新公司侯宾近期对海兰信顺利完成研究并发布了研究调查报告《特别强调智慧海床思路，裁军工业业务范围停滞突破，飞行器销售收入停滞平稳向前》，本调查报告对海兰信假定转售打分，意味着股价为12.35元。

海兰信(300065)

政治事件： 6 同年 7 日，海兰信公布《关于裁军工业项目送出成交逾期的公告》，逾期称经和谈团队评审，新公司为成交供应商，成交金额 2.81 亿元港币，买家具有较差借贷，保证金一般为专用款，买家具备履约能力。

停滞加长裁军工业业务范围投入生产与研发全面性助力销售收入停滞往上：海兰信目前的裁军工业业务范围已经覆盖水手和海床两大科技领域，下一代新公司将停滞加长裁军工业业务范围科研投入生产和电子技术创一新，不断提升意味着买家定制化消费的能力，全面性细化厂商线以及厂商格局，本次公开发表项目标成交额为 2.81 亿元，占 2021历年来经审计销售收入的 31.11%，该项目标在此之后履约将全面性带动新公司在此之后业务范围停滞平稳下降。我们视为，本次项目标公开发表，全面性表明新公司在裁军工业业务范围电子技术以及厂商竞争占有优势，随着电子技术、厂商等全面性细化和格局，新公司的电子技术竞争力将全面性提升，带动销售收入停滞平稳向前。

特别强调智慧海床思路，专利电子技术自主可控，竞争占有优势总体： 耕耘 20 多年，海兰信在笔记本电脑水手、海床中道侦测、海床接收者系统等科技领域，设立反超的电子技术、厂商框架； 以海床中道侦测和大数据电子技术为倚靠，营造岸海一体的综合海床立体监测系统，重构海床大数据平台，为涉海裁军、政府、企业类用户备有多方面多层次服务，目前基于多制式雷达系统、暗礁新浪、海床中道侦测仪器、海床无人侦测系统，实现全天候的海床立体综合中道测，备有海床安防、海床摄像预报、海上生产作业倚靠等海床中道侦测服务；同时可运用于在特种装备科技领域。以水手接收者定制和笔记本电脑化为着力点，形成新技术的笔记本电脑船整体而言解决方案，已在大型远洋船队和河港驳船逐步铺开用作；以暗礁新浪关键电子技术为相结合，暗礁数据中心已正式进入商用阶段，而且 UDC 也是新公司意味着重点投入生产的转型创一新业务范围；以海床接收者系统为扩充，倡导幸福安全出海，营造海床娱乐一新业态。

盈利预测与入股打分： 海兰信停滞特别强调智慧海床思路，厂商及电子技术占有优势总体，采购出厂顺利，因此我们下调 2022 年-2023 年销售收入意味著，归母净利润从 0.99 亿元、 1.23 亿元下调至 1.29 亿元、 3.11 亿元，预计 2024 年年归母净利润为 5.26 亿元， EPS 分别为 0.20 元、 0.49 元和 0.83 元，对应的 PE 溢价为 65X、 27X、 16X，我们停滞碰到海兰信下一代销售收入平稳下降，维持“转售”打分。

后果示意： 采购消费不及意味著； UDC 出厂工作进展不及意味著。

该股已经有90日内总计4家管理机构假定打分，转售打分3家，作价打分1家；过去90日内管理机构目标均价为17.86。证券之星星溢价统计分析工具说明了，海兰信（300065）好新公司打分为2.5星星，好价钱打分为1.5星星，溢价综合打分为2星星。(打分范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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