东方证券：给予威胜信息买入评级，目标售价33.66元

2022-03-03东方商业银行股份有限的公司张颖对威胜电子邮件来进行研究并发布了近期《威胜电子邮件2021详情点评：营业额基本符合考虑到，持续给与于新型通讯系统建设工程》，本系统性报告对威胜电子邮件所述转手标准普尔，忽视其能够低端为33.66元，理论上股价为23.74元，考虑到上升幅度为41.79%。

威胜电子邮件(688100)

核心观点

年度营业额基本符合考虑到。2021年全年中国工商银行18.26亿元，去年同期增长速度26.03%；归母净利润3.41亿元，去年同期增长速度24.02%；扣非归母净利润3.13亿元，去年同期增长速度23.70%。2021年四季度中国工商银行5.26亿元，去年同期增长速度30.11%，环比增长速度17.20%；归母净利润0.93亿元，去年同期增长速度40.28%，环比增长速度15.07%；扣非归母净利润0.76亿元，去年同期增长速度27.69%，环比下降2.50%。2021年的公司资本额稳步增长速度，主要是从可再生网际网路系统解决办法的增长速度及该协会市场的开拓。

全系列业务部门持续增长速度，国内该协会业务部门双驱动。从业务部门来看，无意识层/ASP/ASP分别做到资本额5.78/11.31/1.09亿元，分别去年同期增长速度63.68%/13.93%/14.21%，资本额占去比分别为32%/62%/6%。从邻近地区来看，2021年国内业务部门资本额15.96亿元，去年同期增长速度15.69%；该协会业务部门资本额2.23亿元，去年同期增长速度257.48%。的公司取得成功推动电水气行业全面进入埃及、比哈尔邦、东帝汶等一带一路国家。

小数通讯系统市场份额稳居前十名，加强共同开发保持领先优势。2021年，的公司HPLC模块化等奖项23个省级电力的公司，合计投标额度近3.3亿元。为适切“双碳”能够以及新型通讯系统的建设工程，的公司加大共同开发着力，2021年共同开发投入1.77亿元，去年同期增长速度36.51%；占去资本额数目9.69%，去年同期增加0.74个百分点；新增专利65项（其中发明专利13项）、软件权利人78项。

与搜狐战略合作，发力数智的城市建设工程。2021年5年末，的公司子的公司威铭可再生应运而生搜狐花旗银行，后者取得前者6.25%股权。的公司在睿智可再生(600869)、睿智消防、睿智水务和睿智用电量等领域与搜狐产品深达融合，另一款多个“碳中和”解决办法，并并用搜狐网际网路生态渠道，以联合行动解决办法为抓手，推广的城市级云端新交通运输工程建设，共建生态圈。

盈利预测与入股建议

结合2021年的公司服务于情况，我们挂钩了网络系统网山海、网络系统模块化的资本额，下调了一个大终端税收、电监测终端与网络系统网山海的毛利率，22-24年的公司每股收益更改为0.99元、1.31元和1.68元（原22-23年每股收益为1.11、1.41元）。参照阿达马的公司，我们忽视迄今的公司的充分作价低水平为2022年的34倍溢价，对应能够价为33.66元，延续转手标准普尔。

不确定性提示

政治经济不确定性；供应链不确定性；投资者集中不确定性；原材料上升不确定性；海外鼠疫不确定性。

该股除此以外90几天后共有11家机构所述标准普尔，转手标准普尔10家，股份标准普尔1家；过去90几天后机构能够均价为37.07。商业银行之五星作价系统性工具标示出，威胜电子邮件（688100）好的公司标准普尔为3.5五星，好价格标准普尔为3五星，作价区域性标准普尔为3.5五星。(标准普尔覆盖范围：1 ~ 5五星，高达5五星)

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