劳工短缺叠加拉尼娜影响 棕榈油价明年年底料续创新高

穷联社（上海 编辑 刘蕊）讯，2021年，制品售价经历了很低企，制品指标期货售价直至创下历史新很低5071林吉特/吨（折1213美元/吨）。

而高盛们认为，受到就业匮乏、降水过多、农药运输成本过很低等种种状况主导，六月月初制品期货售价有望愈来愈进一步下跌。

贸易美国公司Kaleesuwari Inter Continenta现金和对冲策略主管蒂亚埃尔特为（Gnanasekar Thiagarajan）表示，在六月第一季，制品指标期货有望升至新很低5200林吉特/吨，因季节性产能低迷造成的用电持续性紧张，同时农历新年亦会带来季节性期望。

他说，“但在再一的几个季，如果用电充足，将给售价带来压力，（制品指标期货）就亦会跌至3975林吉特，甚至愈来愈低。”

在六月月初，一般而言状况有望持续性严重影响制品售价：

一、就业增税

今年制品售价下跌的主要缘故之一，就在于全球第二大制品出口国大马的产能匮乏。而这一情况意味著至少要持续性到明月初，因为当地种植园意味著要到六月年之前才能接收到新女工。

新加坡制品分析美国公司Palm Oil Analytics主管萨蒂亚•瓦尔卡（Sathia Varqa）表示，这将愈来愈进一步依赖性产出，并意味著推很低1月和2月的指标期货售价。

他表示，"如果承诺得以兑现，我们应该亦会在六月5-6月认出裁员到位…这将大大提很低产能。”他预计，如果大马女工回归，六月大马制品产能就亦会增长6%至1920万吨。

不过，这一预测很大高度上取决于奥密克戎非典型肺炎。

随着奥密克戎的大规模爆发，就亦会导致显现新的屏蔽和之旅限制，阻止新女工进入种植园。

菲律宾制品该学亦会（Indonesian Palm Oil Association）副主席Togar Sitanggang说，在制品产能最大的国家菲律宾，投入生产情况就亦会在六月恢复正常，但六月第一季产能将升至最低。

二、波尔蕾物理现象

第二个值得关注的焦点就是波尔蕾物理现象。由于波尔蕾物理现象的严重影响，今年南美洲农作物种植区气象条件干燥，同时菲律宾、大马以及澳大利亚的制品种植区显现了愈来愈强的降水。随着波尔蕾物理现象意味著在更进一步几个月继续搅乱全球农业的产品，农业领域的股票的产品正处于孤立。

现阶段，巴西和阿根廷的大多区域仍未闷热难耐，这两个国家是大豆的主要出口国。而同时，在大马，柔佛（Pahang）和吉打州(Selangor)等重要制品产区本月持续性降水，大多区域甚至完全被淹没，破坏了制品种植园的收获和电子商务。此外，亚洲第二大港口Port Klang的运营也仍未停用数日。

大马尤特预测，更进一步季风将带来愈来愈多降水，降水将持续性到1月2日。

三、农药运输成本

顾虑投入生产的不仅仅是女工的缺乏，还包括投入生产运输成本的提很低。

今年农药售价的飙升仍未逼迫制品种植者，偏爱是小农户，仍未选择了下降对油核桃的施肥，这就亦会破坏预期之前的产能崛起。

光华继显证券（UOB Kay Hian）东盟种植园研究之前心主任Leow Huey Chuen说：“根据现阶段的农药售价，预计到2022年，制品的投入生产运输成本将比一年前很低出15%-20%……就算很低昂的制品售价可以填补很低昂的运输成本，但农药能否按规定交付也是另一个面对。”

四、期望的理论上

不过很低企的制品售价意味著推很低制品货币贬值，并削弱印度和之前国这两个主要制品买家的期望。随着制品售价日渐很低，售价引人注目的买家们就亦会转而使用其他植物油。

“2021年大大多星期，（制品）现货的产品的售价都在1200美元以上，买家或许仍未习惯了很低售价，”蒂亚埃尔特为说，“但如果售价很低于1300美元，就意味著延后购买核桃，逼迫他们寻找大豆和葵花籽油等替代品。”

经纪商Pelindung Bestari董事Paramalingam Supramaniam表示，另一个值得关注的问题是，包括之前国和印度在内的消费国是否亦会采取愈来愈多措施依赖性过度的售价波动或投机行为。