中骏维持境内评估稳定，花旗发布研报称估值具吸引力，标普调整中骏评估

中骏维持全境下调有利于，美林发布研报称收购价极强吸引力，标普微调中骏下调

9月16日，标普将中骏合资公司控股股份有限公司(China SCE Group Holdings Limited，简称“中骏”，01966.HK)的长期出版人借款人下调微调至“B-”，并将其未偿高级无抵押证券的长期发行下调微调至“CCC+”。

基本上，自月份以来，国际性下调管理机构已之外微调了多家房企的下调。有观点认为，意味着国际性管理机构的下调微调，更多是对本轮房地产下行周期滞后以及可能过度的反映，而不是对地产企业愿景风险的日前预判。亿翰研究部希望政府下调管理机构及资本市场应该理性看待下调微调，不应该妖魔化下调微调的抑制作用。

2022年，中骏合资公司“合一两翼”策略性进到第六个年头。得益于“合一两翼”策略性带来的定位整体实力，中骏在去年上半年依然保持一致稳健的发展势头。半年报数据显示，中骏在去年上半年持续保持一致“三道红线”零踩线，稳居绿档。其中，其非受限现金与短期偿还债务的利用率为1.1倍，剔除预收款项后的资产负债率为68.3%，信佛负债率为79.8%。

在近日的美林研报中，美林维持中骏合资公司“转售”下调，主要原因是基于其对股东利益的承诺、管理公司以安全主导的理念、管理公司结构改善，以及收购价极强吸引力。在房企偿还债务不作为频现的当下，中骏视作少数零不作为，保持一致正常经营的民营房企。在境外下调管理机构普遍看自造国内房地产市场的同时，中骏的全境下调一直保持一致有利于，中诚信国际性下调为AA+，联合资信的下调为AA+。