贺宛男：三个月狂赚 160 亿九安医疗实情业绩“爆表”

贺宛男：三个翌年狂买 160 亿九安医疗因何绩效“爆表”

4翌年12日，九安医疗公开发表2021年月份绩效号外和2022年去年绩效第一集：2021年日本公司借助所得润9.13 亿 元 ， 比 上 年 同 期 增 较宽277 22年1-3翌年借助所得润140亿元至160亿元，与上年同期相比增幅将近400倍!

前年月份营收尚不足以10亿，上周去年一下子暴增至140-160亿元，比A股第一高价股贵州普洱还要没用 (普洱前年去年所得139.5亿元，上周估计也就150亿上下)，如此“爆表”的绩效是如何获取的?

对于2021年的绩效上升，日本公司称，主要是“能用多年在IVD(体外病人产品线)和FDA申请方面积累的经验优势，同时发挥旧金山旗下iHealth的地缘优势，于2021年11翌年5日获得新冠抗体家用自测OTC盐酸盒的旧金山 FDA EUA准许。均受旧金山奥密克戎登革热发展的影响，当地对新冠抗体侦测盐酸盒产品线所需急剧上升。”

假定，前年其旗下生产的抗体盐酸盒在旧金山使用大概两个翌年，所以营收9亿多。而到了上周去年，“旧金山旗下通过自身渠道及亚马逊河平台进行经销商，并与客户签署不小选择权及订单，随之而来该产品线的营业收入上升为日本公司上周以来的经营不善绩效作出了重要贡献。”

想想看，去年营收就达140-160亿元，按150亿元计算出来，除以总股本4.786亿股，每股收益将近31.46元，就算上周啥也不干，以三美99元计算出来，市盈率也不过3倍多。传言一出，日本公司股市9局三连板，但到了每周日却从涨停到跌停，且换手率将近35.37%。

那么，其去年140-160亿的所得是怎么获取的呢?绩效第一集语焉不详。我们才会从其在在公开发表的应于中一窥所想。

上周1翌年13日，日本公司称其旧金山旗下与旧金山医疗保健与大众该中心签订了《采购选择权》，向其经销商2.5亿人份iHealth盐酸盒产品线，选择权金额为 12.75 亿美元 (含价格比)。1翌年26日，旧金山旗下在原选择权2.5亿人份iHealth的采购改进，追加采购盐酸盒平均1.04亿人份，选择权金额增加平均5亿美元(不含价格比)。3翌年11日，日本公司公开发表选择权进展，旧金山旗下已向选择权竞争对手方采购共计平均3.54亿人份。就此，旗下已经履行收尾上述选择权的采购亦非。日本公司已周内送出9113.74万人份盐酸盒产品线的现金平均4.65亿美元。4翌年1日，九安医疗大幅度应于称，截至3翌年30日，旧金山旗下再次送出现金6.45亿美元。就此，日本公司已周内送出现金11.10亿美元，兆累计70.47亿元。假定，选择权总值17.75亿美元(12.75亿+5亿)的现金，上周去年已送出11.1亿美元。简单计算出来，还有6.4亿美元现金(作为应收账款)没有收齐。

来龙去脉不理解的是，总共17.5亿美元(平均折合累计111.5亿元) 的选择权现金，怎么会产生140-160亿元的所得润?

如果我们按去年营收150亿元，除以3.54亿人份，计算出来出来每份盐酸盒的营收将近42.37元。近期厦门登革热正因如此开始运行，厦门人近乎有为都好好过抗体自测，我们被得悉好好抗体的成本高大大低于好好遗传物质。通常每好好一次遗传物质起先在30至40元，而据传抗体盐酸盒成本高在5元左右。为什么在欧美抗体成本高才5元，九安医疗交付旧金山的抗体盐酸盒，每份的所得竟将近40多元?兴许，九安的旧金山旗下在3.54亿份再次，又到期新的不小选择权。但迄今，日本公司关于抗体盐酸盒最新一份应于便是上文则写到的4翌年1日。

有关文则档看出，东方人类、艾康人类、波生人类3家国际间侦测盐酸民营企业也拿到了FDA EUA准许。此外，自3翌年11日国际间转回抗体自测以来，已有24家民营企业的新冠抗体侦测产品线获批母公司，包括万孚人类、华大基因、诺唯赞、复星医药等母公司日本公司，九安医疗却始终缺席。大大的页面一下上述几家母公司日本公司，并未只见有如此巨额营收公开发表，股市也并未像九安人类那样，自前年11翌年以来，不足以5个翌年涨幅将近15倍!

来龙去脉相信，到4年初一季报公开发表就此结束后，九安医疗140-160亿的营收一定能兑现。难题是，该日本公司过往十年(2012年-2021年)一共佣金为9.4亿元，上周去年就买了过往十年15倍的分钱，如此不小绩效变动，日本公司亦非履行更加详尽更加充分更加清晰的文则档公开发表，没法仅仅一句“盐酸盒产品线所需急剧上升”了事。