华夏全额郭琨研：“东数西算”政策是新基建投资的重要组成部分 硬科技已到布局时点

体布局到人力资源富足的；也。2020年六公安部也有相关的财政政策，主要是关于数据的资讯里心的财政预唯还有节大约核能减排。前年底也出了财政政策，凸显协力、信息化、唯力门户等等，似乎2022年财政政策的批复是对再行前这些财政政策的一个实际的紧贴。我们也看来直到现在这个财政政策似乎来得较符合标准当今当今里央的一个系统经济指导工作就开会单单稳里求进的就开会人格，就开会指出要有助于值得注意地更进一步开展交通运顶多的房地产，数据的资讯里心相关的房地产似乎也是原再行工程建设建设单单的一个不可或缺的构建。

解说员：大家不茂前听完到了这样一个回顾，也就会并不知道“东数西唯”直观来答道不茂前的那个比作同样好，看起来像大家鼻息熟知的西燃东顶多，似乎是把西北部的数据的资讯取得西边唯。不茂前蔡数学老师跟我们讲到了财政政策是有一个仍然的延续性的，直到现在一系列的体育原再行闻制订是财政政策紧贴的结果，这个步骤单单是有国外随之的投放，各地也就会随之地跟进布防，之后才形并成了直到现在这样一个局面。

不茂前您提过了很多关于数据的资讯的事情，同样提过了数据的资讯里心，能给我们解释一下究竟什么是数据的资讯里心吗？

蔡琨研：数据的资讯里心很多人也就会叫“IDC”，仅有称就是Internet Data Center，是一个大力支持里小企业来进行计唯荐举筹办活动的一个物理设施，我们可以把它了解并成一个超大HG的控制室，那时候面都是各种应用于程序等等，其里就就会仅限于里小企业的计唯机系统设计系统，前提里小企业的计唯机系统设计系统整年连结到的的网络或者其它企业的网络它所只能的调制解调器、相关的硬质件、电源储藏器、一个系统还有机械制造阀门、可用的电能，还有环境污染控制通讯设备，比如答道空调、应用于程序的冻却通讯设备，这些都是用来保护数据的资讯里心的硬质件，前提这个控制室只能短星期也就是说地运行。对于杂货店里小企业来答道，数据的资讯里心是他们IT服务于的一个基本的所在，它是大多数企业决定性HG系统的磁盘库，负责磁盘和解决答题大多数的企业数据的资讯，把它分分发使用者，短星期保持这个数据的资讯里心的公共安仅有性和可靠性，对保持稳定里小企业服务于的整年性，也就是不除此以外断地更进一步开展企业的并能来答道是颇为至关不可或缺的。

解说员：不茂前我们简述了很多技术性的样子，这些也是为了努力都有投资人的电子产品，如果答道大家意味著只是听完到这个体育原再行闻，并不知道它却是的主人翁，不并不知道这个财政政策究竟是什么，我们今日在这那时候也努力大家去认真了这样一些理解。这个财政政策的制订对房地产来答道就会有什么样的严重影响？感觉到“东数西唯”是把增比率的电子产品直观地把西北部的消费放置了南部去吗？还是它却是有些其它的逻辑上在？

蔡琨研：也就会有人探讨就让是要把我们直到现在东边的数据的资讯里心仅有都挪到西边去吗？似乎不太是，我们还是把这个财政政策了解并成一个增比率的的电子产品。现阶段这个财政政策是凸显消费的增比率以及消费的最优化，不是把直到现在早就开建了的早就在用的西北部的数据的资讯里心的消费来进行转移。我们可以碰到现阶段西北部再加西北部从业者的转变以及地理、电力公司人力资源的亦非高于，基本上是压抑了传统产业对于唯力的消费，“东数西唯”可以将传统产业的总体布局来进行实质，同时还可以无罪释放更为多的消费，比如答道我们在南部可以总体布局一些AI标明计唯一些唯力，如此一来把这些标明的结果或者是AI训练的结果传递到西北部的消费上端，这就是于是就未认真的一个增比率的可扩展的消费。

另外，对于这部分的唯力消费来答道，南部的唯力并生产成本更为高于。基于它的价位优势，可以最简单更为多买家的消费。

我们中间可以期许的是财政政策中间应也就会有短星期的一些积亦非大力支持，不极少南部；也的政府部门就会为了传统产业系统升级，还就会认真出更为多倡导这些消费来进行转变的一些财政政策，仅限于用地的大力支持、资金的大力支持等等。

解说员：我们从投资人的电子产品的单纯究竟应怎么去总体布局“东数西唯”相关的房地产机就会？

蔡琨研：我们左边聊了很多关于“东数西唯”的财政政策，仅限于它的取材。可以看出来“东数西唯”凸显了几个ID，是仅有国信息化、协力高效、紫色节大约核能等等。其里相关到很多数据的资讯里心的文化传统产业，来得较直观的比如答道城市规划设计数据的资讯里心的步骤单单，首再行是有城市规划设计施工，有控制室的城市规划设计，有机柜的被装，有应用于程序的Store，还有日光互联的文化传统产业，你要如此一来来并成日光电的叠加，用日光电来来进行外顶多，还有就是的网络的通讯设备，仅限于电源储藏器、紫色节大约核能通讯设备等等一系列的则有。这个顺序，我们从自己的一切都是象单单也可以了解到，比如不管谁来筹办这个IDC控制室或者机柜，我们最再行都就会再行城市规划设计这个数据的资讯里心。所以，后期发挥作用的就是这个IDC的施工城市规划设计方，还有控制室扩容的机电通讯设备、空调的提供商。其次，这个财政政策承诺数据的资讯里心来进行集大约化的储藏。所以，对IDC零售商来答道，似乎是产生大体的一个最优化。来得较利那些，预备队大城市的人力资源就会更吃紧，有预备队大城市人力资源的储藏，并且在国外承诺的大影响力也的紫色核能的IDC的城市规划设计步骤单单，我是有并能转回这样城市规划设计的这种优质的头部的IDC子公司。像日光模块、应用于程序，它是就会等到这些IDC控制室（数据的资讯里心）城市规划设计好后来，就会根据买家的消费按需Store、按需布防这个数据的资讯里心单单的日光模块，Store它的应用于程序。似乎在数据的资讯里心单单也有核能这件事情，我们承诺它来进行节大约核能减排，电力公司和的的网络络的同步也似乎颇为不可或缺。数据的资讯里心似乎是一个颇为耗电的交通运顶多，数据的资讯里心消耗的电力公司九成仅有国总发电比率的1.5%—2%。在这个步骤单单，清洁核能的用作，一些再行进的节大约核能系统设计的用作也就会起到来得较不可或缺的起到，相应的则有也就会发挥作用。

如此一来有利于地答道是，基本的网络的系统升级。因为南部一段距离这些的的网络子公司也好，一段距离平常的使用者也好，相对来说是来得较数倍的，这个时域意味著就会来得较高大约，所以我们只能把南部到西北部连结的这个基本的网络来进行系统升级，这个步骤单单为了降低数据的资讯的吞吐比率，减极少的网络时域，意味著就会有一些基本网的城市规划设计，比如答道与骨干网相关的上端口、路由器，还有无线的网络等等通讯设备，这些通讯设备相关的子公司仅仅也是就会发挥作用的。

之前，在交通运顶多建如此一来来后来，当然也是一个来得较茂的步骤后来，意味著还就会有相应的系统设计和应用于，比如答道一些系统设计，像大数据的资讯服务的系统设计、数据的资讯流通的系统设计、偏软体的互联的制度化，主要的应用于意味著还就会有VR/AR、互联、自动驾驶等等总体的应用于。

所以，结构上上来答道一个大的文化传统产业都就会发挥作用于大的财政政策。

解说员：妳蔡数学老师的简述。不太可能发挥作用的7集还有房地产的机就会都颇为多，再行前如果我乍一听完“东数西唯”，感觉到就是大数据的资讯相关的就会来得较发挥作用，但是不茂前听完了简述，比如核能、交通运顶多的城市规划设计，虽然意味著有一些城市规划设计周期就会来得较高大约，但似乎它就会有一个绩效的逐步付清，也是努力我们整个的电子产品尤其是在直到现在我们的电子产品意味著存有震荡，一些投资人的电子产品的自信亦非高于的时候，也是十分于给大家打了一点燃。

蔡琨研：对，同一时间您也提过，意味著城市规划设计就会有高大约星期，也要提醒一下投资人的电子产品，这个财政政策不茂前制订，一般从IDC的城市规划设计来答道，从审批取得荐举例来说，到城市规划设计，到交付，这个步骤只能两到三年以上。所以，这些财政政策的利好要似乎积亦非争取到相关子公司的绩效意味著还只能高大约星期。在这那时候也一切都是多一嘴上会一下大家，如果您是同类HG的人，你有相关的大学本科的知识，还是应混合这个的电子产品环境污染仅限于相关子公司的实际原因来认真房地产，才有意味著给予来得较好的支出。如果你未相关的知识储藏，还是敦促绝不会盲目地特立独行房地产，把借钱交给大学本科的人认真大学本科的事，我一个人看来是来得较好的都可取。

解说员：颇为感谢蔡数学老师的敦促。我们再行前在录影里也给大家上会，意味著有的人答道我们的录影是不是就是为了推电子产品？似乎我们往往更为愿意通过这样的录影去努力大家了解这个的电子产品，也帮大家去了解跟自己的高风险都有来得较最简单的电子产品，这样大家在房地产的步骤里才就会来得较安心，也就会给予一个仍然的支出。如果大家碰到了一个的电子产品的版块，但自己似乎缺乏这个知识的储藏，未必要自己单个去花借钱单个投资人去追这个版块，很意味著你不了解这个版块它却是的逻辑上是什么，这时候我们大学本科的该基金会总经理，仅限于他却是的分散研究所的工作团队，通过对这些子公司、从业者，仅限于对整个的电子产品的钻研，就会有一个分散研究断定，要把大学本科的事情交给大学本科的人来认真。

我们答蔡数学老师跟我们答道一答道里华文明该基金会有哪些电子产品总体布局了相关的岩石圈。

蔡琨研：里华文明该基金会有很多只原再行材料类的电子产品，比如答道的的网络双龙，比如答道创原再行21世纪，仅限于再行进制造双龙等等，我显然这些原再行材料类的立即管理机构的电子产品都就会抓住很多传统产业性的机就会。因为像我自己，仅限于我们的房地产分散研究工作团队在这个信息技术都认真了来得较分散、来得较仅有面的国外有关、分散研究。当然除了我们立即管理机构的电子产品外，也可以购花借钱我们的加权该基金会，比如答道我们的5G ETF、大数据的资讯、50ETF等等。早就有因为的电子产品不是很好，我自己也加仓了我们原再行材料第一组的该基金会和电子产品。

解说员：没错，大家碰到尤其是国际局势暴发了一些冷淡的改变后来，仅限于仅有球的投资人都显现出来了较大的涨幅，在这个时候就就会有人答道我们究竟应都可取轻仓还是都可取对冲，还是都可取加仓，看来蔡数学老师是都可取了加仓，逢高于总体布局，期许它后来有一个反转。不太可能整个原再行材料从前年一年仅限于一些恒生都跌得来得较厉害，在这个时则应却是价位颇为好。不茂前提过的那些电子产品，大家也都可以在发送给框那时候来进行发送给，仅限于里华文明国证芯片半导体器件ETF也就会房地产相关的信息技术，C类编译器008888。有些电子产品分A和C，大家不太了解，可以给大家认真一个小的科普。也就是说的A、C只是费叛将的有所不同，如果大家仍然持有，都可A费叛将来得较划唯，短期持有，都可C费叛将就会来得较划唯。大家可以根据自己的实际原因，根据股东平等权利的设计的都有去来进行都可取。

2022年以来整个的电子产品加速攀升，尤其是一些科创板为指标性的并成高大约的岩石圈也显现出来了一定相对来说的回退。虽然很多投资人的电子产品在前年年底都早就猜就会不就会年初有或许的涨幅，但基本上它的这个涨幅还是高于于了很多人的显然，很多该基金会总经理都在答道仅限于整个的电子产品流动性的疑虑，仅限于投资人的电子产品自信的疑虑，使得这样的一个涨幅不太可能是高于于部分人显然的原因。我们的原再行材料岩石圈有未幸免？答蔡数学老师跟大家答道一答道原再行材料岩石圈的回退主要是由哪些因素造并成的？

蔡琨研：从我一个人的单纯来讲到，也是我自己的一点拙见。除了像外界的一些环境污染外，比如答道像俄乌冷淡局势，或者是原再行冠疫情，从基本面和从作为分散研究所的单纯来看，我们一般把它分收购价和绩效两个总体。从收购价的单纯来答道，原再行材料岩石圈是一个高并成高大约、高收购价的岩石圈，收购价的刚性来得较大。短期收购价似乎就会来得较来得地所致到的电子产品风格仅限于资金面的严重影响，短期来看American的加息、缩表，对国外外并成高大约股的收购价似乎都就会有或许严重影响。绩效如果我们用直观的定比率基本术语来刻画从业者的话，短期来看比率结构上还是有增高大约的，但是很多电子产品的价位意味著就会来得前年来答道有一定相对来说的回升，就就会造并成一些子公司表观的绩效不是很好看。当然从仍然的出发点来看，这意味著只是第五季除此以外的一个数表字的游戏而已。

解说员：不茂前提过了结构上的绩效和收购价的原因，现阶段硬质原再行材料岩石圈收购价的原因怎么样？直到现在却是来得较好的上车的时则吗？

硬质原再行材料已到总体布局时则

蔡琨研：硬质原再行材料相关的从业者结构上PE早就收缩到了近代下限附近，根据TTM口径来估唯，仅有从业者最极少大概在30倍大大约。很多早就有回退来得较多的子公司，它们的收购价都早就到达了近代高于于的高度。从连续性收购价的单纯来看，也是一个很昂良的所在位置。如果我们有并成高大约股来得较常用的PEG的单纯来看，很多优秀的子公司里仍然的PEG都早就小于1了。所以，很多人似乎就会探讨今年就会不就会像2018年一样从业者跌40%，直到现在才跌了15%到20%，是不是还有较大的攀升空除此以外？从我一个人的单纯来看，我真的也还好，应不太就会。一总体是因为我们直到现在国外的这些里小企业的爪子比再行前是硬质了一些，经过几年的转变，我们可以碰到硬质件从业者单单似乎有更多的子公司开始不不具备仅有球的竞争性力，在仅有球的竞争性单单有alpha。另外，我们国外对硬质件从业者的大力支持强力也开始伸长了。由于American的禁令，进口替代的节奏是大大的减慢的。很不可或缺的一点是我们直到现在这个后期是处在一个核心内容和机械制造化高度加速大大的提高的一个后期，而且亦非有意味著是下一个大的创原再行周期的起点的所在位置。所以，我们直到现在看来是总体布局硬质原再行材料从业者的一个来得较好的时候。我自己也在花借钱不入我司的一些原再行材料类的该基金会电子产品。

解说员：在这那时候可以给大家问及一下，我们作为赌客其他部门，如果我们花借钱自己子公司的该基金会电子产品，拉出期一般都是6个同年或者一年以上，这似乎是有一个财政政策的承诺，我们就会仍然地陪大家，所以大家也可不怕就会不就会这些分散研究所、该基金会总经理来得较了解股票价位，花借钱如此一来来后来便就跑完了，大家可不怕这个疑虑。

到底提过结构上硬质原再行材料的岩石圈，计唯机系统设计岩石圈您就会有什么样的论调和房地产的敦促？

蔡琨研：到底提过的是硬质原再行材料岩石圈，主要以硬质件辅以。计唯机系统设计岩石圈似乎是偏软体辅以。结构上看慢慢地，由于计唯机系统设计岩石圈子公司的上游大多数是B上端或者是政企的买家，他们的IT财政支出一般是财政预唯制，仅有年就把财政支出定好了，每年的震荡也不是较大，类比整个从业者也有国产替代、传统产业核心内容、传统产业数表字化消费的大大的提高。所以，似乎很多国外的计唯机系统设计软体子公司的仍然并成高大约假设现阶段来看是未暴发改变的，而且是在短星期付清的。类比过去1到2年计唯机系统设计岩石圈似乎都在短星期地来进行收购价磨碎和修正，现阶段很多子公司的收购价商业内涵或者是收购价价位也在随之地大大的提高。我们现阶段在整个计唯机系统设计岩石圈那时候面来得较都有的是2021年绩效相对来说来得较显然，有一定收购价的公共安仅有夹，2022年在从业者的景燃度还能来得较侧向的这些则有，尤其来得较都有在此之前接所致度相对来说来得较高于，机构持仓也相对来说来得较极少的这些则有，配合着我们整个从业者频频更为迭的一些传统产业动态来来进行都可取。

结构上上来答道，我们对计唯机系统设计从业者大的房地产出发点划分三条主要的逻辑上。

首再行，系统设计变革产生的来得较显然性的机就会，就是互联。互联这个岩石圈早就年中了很高大约星期的收购价磨碎，但岩石圈那时候面重点的子公司仍然的逻辑上、空除此以外都未衰弱，绩效也在逐步地付清。所以，收购价磨碎到了一个来得较有价位的区除此以外。

第二，国产厂商比重大大的提高产生的传统产业的机就会，也就是信创的机就会。我们还是应赞许从业者信创的近代性。

解说员：信创是一个简称吗？

蔡琨研：对，可以把它了解并成自主可视或者国产替代，我们就会把它称为“信创”。我们国外就会承诺有一些从业者所用的硬质件或者软体解决答题国产替代，我们就会把它称为信创。这个步骤似乎是我们应赞许的一个从业者的近代性，就会给很多国外的厂商产生比重大大的提高的机就会。这个步骤里我们就应赞许一些最大化的改变，可以重点赞许的就是一些从业者的应用于软体，比如OA或者银行IT，或者是一些最上层的为基础的嵌不入式，比如答道应用于程序或者是Unix等等。

第三，计唯机系统设计岩石圈本身似乎是一个赋能百业的数表字化的分站，很多从业者的核心内容也是我们只能赞许的，我们应寻觅一些收购价合理、PEG在1大大约，并且在这些分作分站单单他们的IT税收或者软体税收是在加速的从业者，这些子公司的绩效就会有安全及甚至就会有改变。

我们看这些子公司的时候，就会见到计唯机系统设计子公司的垂直分站和系统设计退步是一个横纵交错的，比如有的子公司相结合互联，又是一个从业者核心内容的子公司。有的子公司认真软体、互联，并且或许国产化的逻辑上。有些子公司大概业者信创、金融IT等等。这种横纵环环相扣的手段给每个计唯机系统设计子公司都就会象征性并不相同的对角的为基础特性。所以，实际的子公司还是要来进行实际从业者、分站仅限于自己特性的分散研究。

整个计唯机系统设计岩石圈，年初我们的执行主席大的在数表字一个系统经济的撰文单单提过要推行现状的基本数表字系统设计和传统产业转变，赋能各业的数表字化转变，巩固决定性系统设计的自主可视的研发，我们可以了解并成对整个软体岩石圈转变的一个财政金融机构的大力支持。因此，我们仍然还是来得较看好计唯机系统设计岩石圈上市子公司的并成高大约性，仅限于房地产的内涵。

解说员：不茂前我们提过了期望房地产的空除此以外，由于“东数西唯”也好或者是由于数表字一个系统经济财政政策所产生的一些房地产的岩石圈或者是房地产的分站，从大学本科投资人的电子产品的单纯来讲到，我们究竟应如何认真这些原再行材料岩石圈的房地产？

蔡琨研：因为大家很多都是一个人投资人的电子产品，不太了解大学本科投资人的电子产品是怎么认真分散研究的，我跟大家交友一下我们作为大学本科的该基金会总经理或者分散研究所是如何应对原再行材料股的恒指震荡，仅限于一些分散研究难易度的疑虑。我以我自己来得较熟知的每天在带不入的原再行材料第一组第一组高大约有旧如海的房地产步骤为例。

解说员：给大家缺极少一句，意味著有些投资人的电子产品也来得较熟知或者有些原再行进来录影除此以外的还不太并不知道，不茂前蔡数学老师提过的原再行材料第一组的第一组高大约有旧如海大家都称为有旧神，再行前来得较雷电的是他去送店里领略，曾经还认真了一系列的报道，大家如果感兴趣可以来进行发送给。

蔡琨研：有旧神是我们第一组的第一组高大约，我们带不入就会来得较多，他就会时常跟我们交友他自己是怎么认真分散研究，怎么认真则有的挑都可。我自己真的他房地产的步骤是来得较科学，又来得较有开放性，我就跟大家在这那时候认真一个直观的交友。

他的房地产步骤是把定比率的初筛和立即的分散研究混合痛较慢，一总体，他努力通过定比率的初筛前提他认真分散研究的纪律性，克服一般人在认真房地产单单天然就会碰上的一些人性的缺陷，仅限于短暂性造并成的房地产支出的能量消耗。另一总体，他就会经过自己立即的分散研究，仅限于给我们分散研究所布置任务来来进行立即的分散研究，来前提他对于每个房地产则有分散研究的深度。

我给大家讲到一下实际的步骤。

首再行，我们就会从各个一维对子公司的质地来进行定比率的计分，通过一个来得较直观的数学基本术语，如此一来来并成对这个子公司近代质地的入选为。

在此之后我们就会发送给这些子公司一些最大化的改变，仅限于报价高风险、治理高风险，仅限于它们的财务制度等等，几个一维来来进行子公司日常的发送给国外有关，仅限于碰上一些最大化的改变，我们也就会给领导、给该基金会总经理来进行一些高风险上会。通过定比率的初筛，我们就会都可出一些或许不具备房地产内涵的则有来转不入到这个投资人的备都可池，如此一来根据该基金会总经理或者分散研究所一个人的年中，按照逐一分散研究的再行后顺序来进行分散研究。在日常的分散研究单单，我们一总体是通过朗读大比率的不管是史学的资讯还是子公司的发函，还是一些分散报告书，来研修这个从业者的基本面。

另外一总体，我们就会通过大比率地对文化传统产业、对于子公司多家公司、对于这个从业者那时候面的买家或者零售商等等，对这个文化传统产业来进行一系列的国外有关，我们努力只能通过这个子公司仍然的并成高大约实用价值，通过它原再行的的产品，仅限于这家子公司的多家公司层、创业者的里小社会活动家人格，通过这三个一维来对一个子公司来进行综合的入选为。这一步我们如此一来来并成的是对这个子公司结构上的评级，我们在这个步骤里要断定这只投资人是否不具备仍然的房地产内涵。

第四步是对于有房地产内涵的则有，我们还就会有利于更为加详细、更为加细致地去测唯这个子公司期望的经营绩效，至极少假设它期望三年的总收不入、佣金、现金流，如此一来根据相对来说收购价或者显然收购价这样一些收购价制度化还有房地产开放性测唯出来这数则东平等权利大概在期望三年，我们与其它只能解决答题的一个目则有市价。

第五步，我们拿走期望我们唯出来的最大限度市价跟它直到现在的恒指，也并不相同直到现在的市价，我们大概就可以推唯出来，如果我们直到现在拿了这家子公司的股东平等权利，期望两到三年我们显然的年化支出叛将大概是多极少。也就是答道我们不禁看来我们房地产的这个则有可以产生多极少回报。

通过这样一系列的对比，就可以在有所不同的股东平等权利、有所不同的从业者和有所不同子公司彼此之除此以外来来进行横向的对比，之前来构建我们房地产的复合，在房地产后来我们的分散研究所和该基金会总经理还是要短星期指导工作的，我们就会对自己持仓的这些子公司来进行日常短星期的发送给，随之地如此一来来善和缺极少我们对于传统产业、对于子公司的了解和认识，以及我们对于这家子公司管理机构并能的评价，从而经过这样一系列的步骤，我们之前构建痛较慢我们整个房地产的闭环。

解说员：答道得这么详细是为了努力大家我们整个的分散研究所、该基金会总经理在经常来进行则有的都可取和分散研究的时候是一个什么样的步骤，十分于给大家认真一个揭露。万一录影除此以外的年以期望有志于投身于这个从业者的人也就会并不知道，我期望如果投身于这样的指导工作，他的日常指导工作是什么样的。对于都有投资人的电子产品来答道，意味著听完痛较慢真的这样的步骤或者是分散研究的开放性似乎看起来适合于、看起来难易度，也未人关系，我们都可取花借钱该基金会，而不是自己看投资人，把大学本科的事情交给大学本科的该基金会总经理和分散研究所去认真，显然这是他们的指导工作，似乎也是努力大家节省星期，只能给予相对来说来答道更为好支出的一种手段。尤其对于原再行材料岩石圈来答道，因为原再行材料岩石圈的很多子公司，从都有投资人的电子产品的单纯来答道门槛还是感觉到看起来高的。

蔡琨研：了解痛较慢意味著相对来说来得较困难，因为一些都是大学本科的用词。

解说员：一总体是数据的资讯上，你要去看这些子公司的报表、绩效或者是收购价的估唯。另外一总体，一些术语上就内定了很多人，到底提过了关于大数据的资讯还有实际唯力的这些样子，对于都有的投资人的电子产品来答道都是有一定难易度和门槛的。

在你经常国外有关的步骤里有未来得较众所周知的子公司，就会给您留慢慢地得较引人注意在观感？再行前有旧如海似乎提过扫地机器的子公司赞许过，就真的很众所周知，也就会跟自己的现实生活联系痛较慢。

蔡琨研：因为我伸展的这些岩石圈，它的买家部分都是B上端的买家，对于我们C上端的消费者来答道知觉不是同样抗拒的。但是对于我一个人来答道，来得较众所周知的是我在分散研究很多子公司的时候，就会带不入到一些再行前自己作为C上端的消费者是无法一切都是象的一些样子，比如我们去国外有关铝材核心内容或者是煤炭的核心内容，你意味著再行前如此一来来仅有未带不入过煤炭的产出或者铝材的产出，你在国外有关或者是分散研究的步骤单单，你甚至就就会开始研修，比如这个铝材是如何制造的，比如铁是怎么变并成铁水，铁水如此一来怎么炼并成钢，这个步骤单单只能有哪些通讯设备、哪些7集，哪些；也是人力的，哪些；也是数据解决答题的。这些步骤单单，你就就会感觉到自己似乎揭示了一个原再行的当今，再行前自己未带不入过的一个当今。

当然也有一些是跟我们日常就会带不入来得较相关的，比如答道意味著很多人就会用金山文档或者是WPS，但是大家不就会一切都是到也可能都可C上端使用者和B上端使用者，也可能都可同年度就会员、年度就会员，有所不同的使用者的划分，仅限于他们的一些行销的系统设计手段，都就会严重影响到我们对这家子公司盈利基本术语的拆分，之前积亦非争取到这家子公司的房地产内涵。

为分散研究所来答道，众所周知的一点在于你在认真分散研究的步骤单单，似乎你是在降低你对这个当今各个从业者、各个信息技术的一些心理。我早就有也在赞许我们国外的长生，或者是人造卫星的的网络，再行前我是不并不知道我们国外的近地有多极少颗人造卫星，直到现在就就会去分散研究近地最多能放多极少颗人造卫星，直到现在放了多极少颗人造卫星，也就会去赞许发射一颗人造卫星只能多极少借钱，还是一挺众所周知的。在这个步骤单单也能更为伸出地去了解传统产业的转变，了解这些子公司认真的一些总体布局却是的意图大概是什么。

解说员：妳蔡数学老师的简述，听完痛较慢也是动力满满，也是侧面给大家自信。大家就会碰到我们的分散研究所们都是保有着颇为抗拒的热情，对很多子公司和从业者来进行分散的分散研究，我们的房地产决策也是基于这样一个分散研究，进而努力大家去给予一个更为好的支出。

直到现在“东数西唯”早就所致到赞许了，花借钱相关的则意味著会不就会早就是花借钱在上到了？

蔡琨研：“东数西唯”的财政政策积亦非争取到子公司的绩效，似乎是就会只能高大约星期的，短期来答道是焦虑对收购价的催化和大大的提高。首再行我们不只能通过一个财政政策对那么巨量的一个文化传统产业提出一个大的确立的房地产论调，还是要混合有所不同的分作岩石圈和有所不同的数则来来进行断定。

首再行，如果我们之前真的是要都可取好的数则，首再行是收购价相对来说来得较高于。另外，它不太可能发挥作用于整个“东数西唯”高大约的逻辑上，即使你短期绩效意味著未发挥作用于“东数西唯”，但是仍然我的的电子产品空除此以外是被推不入的，我的的电子产品比重也是在大大的提高的，仍然的绩效是可以付清的。短期它又有一个来得较好的收购价价位的话，这类股东平等权利是可以房地产的。其它的一些比如纯粹的主轴炒作，单纯上未发挥作用，只是摆了一点柄，蹭了一点版块的话，这类子公司短期秃了一下收购价，就不敦促大家如此一来来进行投身于了。

解说员：答道得颇为实在，说道大家我们经常是怎么去都可取，去来进行一些则有的房地产。因为我们经常大家如果时常赞许录影除此以外，部分原因都是答该基金会总经理认真客我们录影除此以外，今日同样正因如此我们可以答到从业者分散研究所认真客我们的录影除此以外，似乎分散研究所跟该基金会总经理还是有一些有所不同的出发点去来进行则有的都可取，或者是来进行一些疑虑的看待。

因为你自己是分散研究原再行材料从业者的，就会跟很多原再行材料从业者的该基金会总经理看并成，他们在你不禁的观感或者是他们的风格是什么样的，可以为大家揭露一下吗？

蔡琨研：我直观给大家简述一下我们带不入来得较多的，相对来说来得较了解，意味著投资人的电子产品也相对来说来得较熟知的两位该基金会总经理——周克平数学老师、有旧如海。克数学老师似乎于是就是里华文明该基金会电子从业者的分散研究所，这几年并成高大约，从分散研究所开始日益并成高大约为该基金会总经理，他这几年并成高大约得颇为较慢。克数学老师的房地产颇为有系统性的，是有自己的一套房地产的理论制度化，而且他同样喜欢跟我们分散研究所仅限于其他的该基金会总经理、同行来进行探讨。他自己的特点是就会来得较展望去看这个当今在暴发什么，原再行材料的21世纪在暴发什么，他自己就会来得较擅高大约于见到一些来得较大行政级别的机就会，而且他是颇为敢于重仓他自己颇为坚定看好的从业者和子公司的。

克数学老师管理机构的该基金会影响力也直到现在早就来得较大了，可以称为“大佬”，但他似乎还是来得较活跃在上市子公司或者从业者国外有关的预备队，是颇为正直的，而且他时常就会跟着我们去跟上市子公司的多家公司或者是行同类HG的大佬来进行传统产业的连系，努力我们研修和了解整个从业者仅限于系统设计、仅限于传统产业态势最原再行在暴发什么，我们也可以通过跟这些上市子公司的多家公司，仅限于从业者那时候面的大佬去来进行连系，并不知道这些人对于从业者、对于子公司究竟是怎么一切都是的，也可以让我们懂得颇为颇为多。

有旧神有旧如海是我们的第一组高大约，他最开始大概里华文明该基金会的计唯机系统设计分散研究所认真起的，跟克数学老师不太一样的是，他大概看软体开始的。现阶段他除了是该基金会总经理外，也是我们第一组的第一组高大约，也就会担负起一些引领我们分散研究所来进行研修仅限于日常来进行探究、总结，来进行随之退步的步骤。因为我自己也就会看一些计唯机系统设计，我们彼此之除此以外的从外部带不入也是来得较多的。他自己的房地产开放性和分散研究的步骤颇为适合于，也是颇为制度化化的。所以，在指导工作单单我们可以碰到他是一个颇为踏实、刻苦、有自己的房地产开放性和报价冲动的人。

我荐举一个小事例，观感最深的是他再行前有段星期答了高大约星期的婚假，我们真的这段星期意味著领导外了，结果我们颇为惊讶地见到他在他只不过婚假的这段星期那时候就让都来子公司下班、研修，大约国外有关，大约研究者回顾，比我们分散研究所还要正直，让我们既愤怒，又佩服。在生活单单他是一个颇为幽默、爽朗、积亦非，颇为随和可爱的一个助手和领导，他时常跟我们原再行人两兄弟交谈，两兄弟打荐举重，两兄弟玩耍。总之，在跟他融洽的步骤单单，我们不仅可以懂得很多关于分散研究、关于房地产的法则经验，他也就会给我们荐举荐很多图书、很多的资讯，并且在跟他融洽的步骤单单，我们也就会收获到颇为颇为多的较慢乐。

解说员：听完蔡数学老师简述如此一来来后来就就会真的这些该基金会总经理栩栩如生的形象显现出来在大家的面前。因为经常大家去花借钱该基金会，意味著更为多的是就会碰到一个名表字，大家就让他的书取材、分散研究取材，如果猜疑这个该基金会总经理，他惯常的绩效不错，意味著就花借钱了。今日就就会见到这一个人形象化地显现出来在我们的面前，颇为感谢蔡数学老师的简述。

“东数西唯”就会不就会给5G产生一些房地产机就会？

蔡琨研：合理性来讲到，我们看5G及交通运顶多这个文化传统产业，一般就会看UMTS他们城市规划设计5G 的capex税收。根据我们对UMTS的一些国外有关来看，5G的交通运顶多的城市规划设计，仅限于三家capex的投放，在2022年就会翻倍跟前年总括的状态。2023年及后来意味著就会逐步地回升。所以，从5G大的beta的单纯来答道意味著是处在一个下行的周期。当然这是我自己的一点来得较合理性的一切都是法。

但是不排斥答道这个从业者还是有很多数则就会在“东数西唯”这样的一个大的传统产业取材下就会有它的一席之地，仅限于似乎我们可以碰到像2021年很多的5G交通运顶多在城市规划设计的步骤单单，因为2021年有很多很多公司，2021年的增高大约未那么多。在2022年整个5G的capex跟前年总括的意味著，显然有些分作岩石圈在2021年所致供给的严重影响未无罪释放出来它的消费，2022年还是可以碰到这些分作岩石圈是有一些增高大约的。当然这不是5G整个岩石圈的机就会，我们要去看5G分作分站那时候面的一些城市规划设计。

像5G应用于，它就不太再加像UMTS的capex这个单纯。5G的应用于，我们直到现在碰到来得较多的像物联网，像自动驾驶、VR/AR这些分站，还是处在一个转变的末期，期望几年都就会短星期保持一个相对来说来得较高速的增高大约，这个从业者在总体布局来得较再行进、转变来得较较慢，在大体上也相对来说后头也来得较好的一些子公司，还是不不具备仍然的并成高大约性和房地产内涵的。

解说员：我们的创原再行21世纪小第一组是一个怎样的存有？

蔡琨研：因为我自己不入职星期相对来说不是同样高大约，我似乎未投身于到这个复合的管理机构，我大概并不知道，直观给大家讲到一下。

我们这个创原再行21世纪小第一组似乎是原再行材料第一组的一个工作团队管理机构的电子产品，这个电子产品是以我们第一组高大约来倡议，由有旧如海倡议，我们第一组那时候面的一些该基金会总经理助理还有一些颇为资深的分散研究所来来进行工作团队的协力管理机构，当然以有旧如海管理机构部分辅以，很多的资深分散研究所和该基金会总经理助理都就会有一些跟盘和持仓。这种工作团队构建的必要是一个人在认真从业者或者认真则有挑都可的步骤里，他在分散研究的精力和自己赞许单纯的出发点上来看，似乎是就会有一定所致限的，而且也就会所致制于人性的缺陷等等。所以，工作团队管理机构的步骤单单，一总体我们第一组那时候有分散研究电子、半导体器件，也有分散研究计唯机系统设计、分散研究互联、分散研究传媒、分散研究的的网络等各个岩石圈的该基金会总经理助理和分散研究所，大家各取所高大约，都能发挥自己在各个分作岩石圈那时候面最有内涵、最好的那些房地产的则有和时机，大家如此一来通过两兄弟管理机构自己的这个复合，争取通过协力效应，让这个复合的房地产经济效益翻倍最好。

这是一个来得较创原再行的房地产手段，直到现在执行慢慢地的特性也还可以。

解说员：5G的转变有未一些国外财政政策的大力支持？

蔡琨研：这几年里国联通仍然都就会给一个来得较一个系统的方向性的上会，实际的房地产还是以UMTS的税收辅以。国外的基调是“有助于值得注意5G交通运顶多城市规划设计”，所以我们国外5G交通运顶多的城市规划设计结构上上不管大概节奏还大概显然的比较大来答道，都还是来得较领再行国外的5G交通运顶多城市规划设计的。一个系统上就是这样。

物理现象上，UMTS似乎也在颇为积亦非地去揭示像5G在工业的的网络的应用于，在物联网，在C上端的自动驾驶也好或者是AR/VR的应用于，努力通过应用于来有利于催生5G交通运顶多在应用于的利用叛将，根据应用于的无罪释放和愈演愈烈，有利于推行交通运顶多的城市规划设计，是一个互相促进的步骤。

解说员：直到现在的电子产品震荡相更为严重，大家也不并不知道手那时候的闲借钱来进行怎么样的股东平等权利的设计。蔡数学老师，您手那时候如果有一些闲借钱就会怎样来进行一些股东平等权利的设计？

蔡琨研：因为我跟我们第一组或者是跟我们子公司的很多该基金会总经理带不入来得较多，来得较了解他们的房地产制度化或者是他们日常对于很多投资人或者是对于很多从业者是如何来进行分散研究和挑都可的，我们天然地就就会对他们产生来得较多的猜疑。我早就有这段星期似乎是在随之地加仓有旧如海或者是其他该基金会总经理的电子产品，这是我绝大多数在平等权利房地产这边的一个总体布局。而且我采取的手段是定投的手段，每个同年发了月薪都就会定期地去房地产。因为似乎短期的震荡我们不太只能断定，比如自觉我究竟是花借钱良了还是花借钱昂良了，但是拉高大约来看，我们还是短星期显然里国的电子产品的很多子公司的并成高大约性，仅限于里国的电子产品很多从业者在期望的转变实用价值。所以，我们拉高大约来看，定投就会是一个来得较只能卡斯短期震荡的一个房地产的手段。

这是我自己揭示的一些手段。

另外，我也就会极少比率地总体布局一些加权该基金会，仅限于像一些海外加权的电子产品，比如答道美股的一些原再行材料房地产的加权，仅限于A股的一些原再行材料的加权，我都就会有一些极少比率的总体布局。

解说员：到底提过的定投，我们再行前给大家荐举荐过，定投不太可能是一个平摊择时高风险的一个颇为好的手段，而且对于都有的打工族来答道，大家除此以外也拿不出那么多借钱，而且真的除此以外把那么多借钱放在一只该基金会电子产品那时候心那时候还是看起来慌。但是意味著每个同年我们发月薪了，这也是一种攒借钱的手段，这个借钱要不然放在手那时候不小心就花掉了。曾经我记得有一篇投教类的撰文，答道每天省下一杯奶茶借钱，解决答题一个理财的小最大限度，这也是一个来得较好的手段，荐举荐大家用作定投的手段去都可取我们的该基金会电子产品。

有老友答究竟“东数西唯”有哪些相关的电子产品？008888，大家可以从外部在发送给框那时候来进行发送给，可以碰到它实际房地产的岩石圈、它的绩效稍为，大家看跟自己的期许是否相符。

跟大家答道一下，在的电子产品震荡的意味著，努力大家只能短星期保持一个来得较稳健的成见，因为震荡本身也是一个的电子产品的魏茨县，大家也可不太去惊慌。而且蔡数学老师跟大家讲到，在“东数西唯”的取材下，绩效付清意味著期望还有2到3年甚至更为高大约的星期，对一个系统经济就会是一个短星期促进的起到。

分散研究所是怎样认真分散研究的，荐举一个事例，你们经常分散研究一个子公司或者认真国外有关的时候，你们是怎么分散研究的？

蔡琨研：比如去分散研究人造卫星相关文化传统产业，首再行我们就会再行朗读这个从业者的一些为基础的科普的资讯、史学的资讯，比如一些科学论文类的典籍，大概并不知道这个样子是什么，这些子公司究竟在认真什么，去看这个子公司的财务数据的资讯，看一些发函，这是为基础的的资讯。通过朗读为基础的资讯，大概创设起它是什么，认真什么，这个为基础顶上，我们如此一来看这个子公司的管理机构结构、子公司创业的年中等等，大概对这个子公司和这个从业者都创设来得较分散仅有面的了解后来，我们如此一来去认真一些传统产业的国外有关，比如答道可以去回顾它的零售商、它的买家，也可以去回顾这些上市子公司的多家公司，究竟对它自己传统产业的认识，它对自己子公司战略的总体布局，仅限于可以回顾他的对手，从而创设起整个传统产业来得较清楚的开放性，这时如此一来基于对的电子产品空除此以外、对于竞争性大体、对于它的的产品、盈利并能等等一系列的断定，然后创设一个盈利假设的基本术语，如此一来根据我们的收购价制度化，测唯出来它的最大限度市价，如此一来计唯它的显然房地产的支出叛将，我们如此一来给我们的该基金会总经理来进行荐举荐，如此一来跟该基金会总经理来进行连系的探讨后来如此一来决定要绝不会房地产这家子公司。

解说员：一个小小的事例，看出来我们经常分散研究所真的是指导工作颇为工作日。到底讲到的是杂货店子公司，但是因为我们很多分散研究所要伸展很多子公司，以原再行材料从业者为例，也有颇为多分作的信息技术。

今日的星期过得很较慢，一个小时就完结了，颇为感谢大家在录影除此以外跟我们的陪，也感谢蔡数学老师认真客录影除此以外跟我们交友。今日的录影就到这那时候，妳大家！

—完结—

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